一、中國嬰童輔零食行業(yè)現(xiàn)狀：谷物基本盤穩(wěn)固，餐調(diào)品類成增長新引擎
1、 中國嬰童輔零食定義與分類
數(shù)據(jù)來源：勤策消費(fèi)研究
嬰童零輔食指專為6個月至6周歲嬰童設(shè)計的食品，旨在用于提供營養(yǎng)、輔助生長，及用于補(bǔ)充能量和營養(yǎng)，符合易消化、避開致敏成分等安全共識，同時有助于嬰童口腔發(fā)育及手部動作訓(xùn)練。
輔食作為母乳或配方奶粉之外的補(bǔ)充，用于提供全面營養(yǎng)，可進(jìn)一步分為三大類，即谷物類輔食、餐食類輔食及調(diào)味類輔食。
2、 政策刺激難抵人口內(nèi)生動力走弱
數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，勤策消費(fèi)研究
過去十六年，中國常住人口新生人數(shù)經(jīng)歷了“沖高后持續(xù)探底，近期低位小幅反彈”的劇烈波動。數(shù)據(jù)清晰地顯示，出生人數(shù)在“單獨(dú)二孩”（2014年）和“全面二孩”（2016年）政策刺激下形成兩個高峰，其中2014年達(dá)1,987萬人的峰值。
然而，政策堆積效應(yīng)消退后，出生人口自2018年起連續(xù)六年快速下滑，于2023年觸及902萬人的歷史低點(diǎn)，累計降幅超過40%。2024年雖小幅回升至954萬人，但絕對數(shù)量仍處于歷史低位區(qū)間。
3、 喂養(yǎng)觀念革新，嬰童零輔食邁入“剛需時代”
數(shù)據(jù)來源：企業(yè)招股書，弗若斯特沙利文，勤策消費(fèi)研究
隨著家長對零輔食在營養(yǎng)補(bǔ)充、咀嚼訓(xùn)練等方面專業(yè)價值的認(rèn)知不斷加深，該類產(chǎn)品已從嬰童成長過程中的“可選補(bǔ)充品”逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;必需品”。
同時，喂養(yǎng)過程中多產(chǎn)品搭配使用的頻率增加，能夠同時滿足多重營養(yǎng)及發(fā)育需求，進(jìn)一步推動了市場滲透率的提升。
6個月至6周歲嬰童的零輔食滲透率已從2020年的36.8%上升至2024年的43.3%，預(yù)計未來將繼續(xù)保持穩(wěn)步增長趨勢，到2029年有望達(dá)到約52.2%。
4、場景拓展消費(fèi)升級，人均消費(fèi)穩(wěn)步提升
數(shù)據(jù)來源：企業(yè)招股書，弗若斯特沙利文，勤策消費(fèi)研究
在公眾號等新媒體平臺和母嬰內(nèi)容創(chuàng)作者的推動下，行業(yè)已完成初步市場培育，正進(jìn)入加速增長通道。
中國嬰童零輔食市場整體規(guī)模從2020年的362億元增長至2024年的459億元，年復(fù)合增長率約6.1%。
人均年零輔食支出從2020年的1,159元增長至2024年的1,725元，預(yù)計2029年將達(dá)2,466元。
其增長主要源于使用場景從家庭喂養(yǎng)向出行、戶外等多場景延伸，以及市場教育深化推動家長對高附加值產(chǎn)品的認(rèn)可。
同時，20-30歲年輕家長因生活節(jié)奏快、家庭結(jié)構(gòu)小型化，對即食解決方案依賴度提高，進(jìn)一步拉動了購買頻次和消費(fèi)意愿，為市場高端化與擴(kuò)容奠定了需求基礎(chǔ)。
5、 谷物基本盤穩(wěn)固，餐調(diào)品類成增長新引擎
數(shù)據(jù)來源：企業(yè)招股書，弗若斯特沙利文，勤策消費(fèi)研究
在嬰童輔食市場中，谷物類、餐食類和調(diào)味類輔食呈現(xiàn)不同發(fā)展態(tài)勢。谷物類輔食作為穩(wěn)定增長的核心品類，市場規(guī)模從2020年210億元增至2024年251億元，其作為日常營養(yǎng)基礎(chǔ)的地位持續(xù)穩(wěn)固。
餐食類和調(diào)味類輔食則快速增長，2020-2024年市場規(guī)模分別從61億元、46億元增至81億元、62億元，復(fù)合年增長率分別約7.3%和8.1%。
受益于飲食精細(xì)化、營養(yǎng)認(rèn)知提升及產(chǎn)品創(chuàng)新，預(yù)計到2029年兩者規(guī)模將分別達(dá)到約110億元和92億元，2024-2029年復(fù)合年增長率預(yù)計約為6.3%和8.0%，反映行業(yè)向?qū)I(yè)化、功能化發(fā)展的趨勢。
二、中國嬰童輔零食產(chǎn)業(yè)鏈：從“基礎(chǔ)保障”走向“科學(xué)精細(xì)”
數(shù)據(jù)來源：勤策消費(fèi)研究
嬰童零輔食行業(yè)價值鏈由三大核心環(huán)節(jié)構(gòu)成。
上游為農(nóng)副產(chǎn)品原料、營養(yǎng)強(qiáng)化劑及設(shè)備包裝材料供應(yīng)商；
中游為加工企業(yè)及品牌方；
下游為銷售渠道，品牌方通過下游渠道觸達(dá)消費(fèi)者并銷售產(chǎn)品。
三、中國嬰童輔零食競爭格局：市場格局分散，頭部企業(yè)增長動能分化
1.中國嬰童零輔食市場格局分散，頭部企業(yè)增長動能分化
數(shù)據(jù)來源：招股說明書，灼識咨詢，勤策消費(fèi)研究
中國嬰童零輔食行業(yè)目前呈現(xiàn)出高度分散的競爭格局。2024年，市場前五大企業(yè)的商品交易總額合計65.30億元，僅占整體市場份額的14.2%，反映出行業(yè)參與者眾多、市場集中度仍有較大提升空間的特點(diǎn)。
在這一競爭環(huán)境中，英氏憑借26億元的嬰童零輔食商品交易總額，在2024年位列市場第一，占5.7%的市場份額。
尤其值得關(guān)注的是，在商品交易總額排名前五的企業(yè)中，爺爺?shù)霓r(nóng)場于2022年至2024年間實現(xiàn)了最高的復(fù)合年增長率，展現(xiàn)出顯著優(yōu)于同行的增長勢頭與市場拓展能力。
2. 企業(yè)案例：英氏控股 銷售渠道加速集中，渠道自營化模式明顯
圖片來源：公開資料收集
近三年來，英氏控股的營業(yè)收入保持增長但增速明顯放緩，凈利潤在2023年沖高后，于2024年出現(xiàn)回落，呈現(xiàn)出“增收不增利”的態(tài)勢。
具體來看，營業(yè)收入從2022年的12.92億元增長至2024年的19.69億元，然而同比增速從2023年的37.4%大幅下降至2024年的12.3%。
同期，凈利潤分別為1.2億元、2.2億元和2.1億元，2024年同比下滑4.4%，導(dǎo)致凈利率從2023年的12.48%回落至2024年的10.64%。
這種收入與利潤走勢背離的主要原因在于高企的銷售費(fèi)用嚴(yán)重侵蝕了利潤空間，同時公司核心的嬰幼兒輔食業(yè)務(wù)增長動力不足。
2024年，公司的銷售費(fèi)用高達(dá)7.21億元，占營業(yè)收入的比例超過35%，其中線上平臺推廣費(fèi)就激增至3億元，但推廣效率卻在下降。
此外，公司2024年超過一半的產(chǎn)品依賴代工模式，引發(fā)了食品安全方面的擔(dān)憂，而其研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例長期低于1%，制了產(chǎn)品創(chuàng)新和長期競爭力的構(gòu)建。
數(shù)據(jù)來源：企業(yè)財報、勤策消費(fèi)研究
從英氏控股2022至2024年的銷售渠道數(shù)據(jù)來看，其銷售結(jié)構(gòu)正快速向線上集中，并呈現(xiàn)出顯著的“渠道自營化”趨勢。
線上渠道整體收入占比從64.16%提升至69.69%，成為絕對核心。其中，增長的核心驅(qū)動力是自營店鋪，其收入三年內(nèi)從4.85億元大幅增長至9.15億元，占比從37.55%躍升至46.46%。
這標(biāo)志著公司正大力加強(qiáng)線上直銷體系的建設(shè)，以強(qiáng)化品牌控制力與利潤空間。相比之下，平臺銷售與線上分銷的占比則相對穩(wěn)定或略有收縮。
3. 企業(yè)案例：爺爺?shù)霓r(nóng)場（艾斯普瑞）
精準(zhǔn)卡位高端有機(jī)賽道，筑起品牌護(hù)城河
圖片來源：公開資料收集
爺爺?shù)霓r(nóng)場近年來展現(xiàn)出顯著的營收增長，但增速已呈現(xiàn)放緩趨勢，同時其盈利能力突出但面臨結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)。
公司的毛利率持續(xù)處于行業(yè)高位，2023年至2025年前三季度整體毛利率分別達(dá)55.5%、58.8%和57.3%，核心嬰童零輔食業(yè)務(wù)的毛利率接近60%。
但高毛利背后是銷售及分銷開支占總收入比例持續(xù)攀升，從2023年的32.3%升至2025年前三季度的36.3%，顯著高于研發(fā)投入（占比2%-3%），反映出對營銷驅(qū)動增長的過度依賴。
數(shù)據(jù)來源：企業(yè)招股說明書，弗若斯特沙利文，勤策消費(fèi)研究
爺爺?shù)霓r(nóng)場通過聚焦有機(jī)高端細(xì)分市場，成功在紅海中建立起品牌護(hù)城河。
其產(chǎn)品線覆蓋食用油、調(diào)味品、谷物輔食、零食等269個SKU，截至2025年9月30日，三分之一的SKU獲得有機(jī)銷售許可與“有機(jī)”標(biāo)識資質(zhì)，其中部分產(chǎn)品在兩個以上司法管轄區(qū)獲得有機(jī)產(chǎn)品認(rèn)證。
與競爭格局高度分散的嬰童輔零食市場不同，中國有機(jī)嬰童輔零食市場規(guī)模呈相對“高度集中”態(tài)勢。2024 年，有機(jī)嬰童零輔食領(lǐng)域前五大市場參與者的商品交易總額達(dá)人民幣17.1 億元，占據(jù)79.1%的市場份額。
由于有機(jī)產(chǎn)品原材料成本和認(rèn)證成本較高，加之需考量品牌定位與核心客群間的契合度，使得少數(shù)領(lǐng)先的嬰童零輔食品牌布局有機(jī)產(chǎn)品線，導(dǎo)致有機(jī)嬰童零輔食市場呈現(xiàn)高度集中態(tài)勢。而爺爺?shù)霓r(nóng)場以人民幣5億元的商品交易總額位居榜首，占據(jù)23.2%的市場份額。
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